Est-ce le moment d’investir dans le pétrole ?

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COVID  : la baisse des prix du pétrole due à la crise sanitaire est une bonne occasion d’investir dans le pétrole.

Le monde moderne que nous connaissons aujourd’hui dépend largement de la quantité d’huile extraite du sous-sol de la planète. Que ce soit pour se déplacer, pour son agriculture ou son industrie, l’humanité brûle près de 100 millions de barils de pétrole par jour, soit 15 milliards de litres !

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A ce rythme, il est évident que le pétrole finira par manquer et, comme le dit le proverbe, ce qui est rare coûte cher… Êtes-vous prêt à saisir l’occasion ?

Points clés

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  • Le pétrole devient déprimé et il sera de plus en plus difficile à extraire (et donc plus cher).
  • Le prix du pétrole est cyclique : les bas prix entraînent une réduction des investissements dans l’exploration et la production, ce qui entraîne une diminution de la production future et des prix plus élevés.
  • Divers sont disponibles pour « acheter du pétrole » : actions, ETF, turbos et CFD.
  • Pour commencer, Degiro nous semble être le meilleur courtier tant pour son offre diversifiée que pour ses frais réduits.

Raréfaction pétrolière et pic de pétrole

Peak oil : la fin de l’huile est-elle bientôt terminée ?

Le pétrole s’est formé dans le sous-sol de la Terre il y a plusieurs millions d’années. À l’échelle humaine, le pétrole est donc une ressource limitée. Tôt ou tard, il n’y aura pas de pétrole sur Terre. Il reste à savoir quand.

On peut déjà observer que les découvertes de nouveaux gisements bruts conventionnels ont été en chute libre depuis le début des années 70. La grande majorité des réserves mondiales sont donc déjà connues et les découvertes futures ne changeront pas le jeu. Les découvertes d’aujourd’hui assureront la production de demain.

Découvertes d’huile dans le temps. Sources : Rystad Energy, Wood Mackenzie. Certaines régions pétrolières sont déjà en déclin. Ceci est particulièrement vrai de l’huile de la mère du Nord (le Brent), dont la production a culminé en 1999. À l’échelle mondiale, la plupart des analystes conviennent que la production de pétrole a atteint un plateau d’environ 100 millions de barils de pétrole par jour.

On estime qu’environ 2 000 milliards de barils constituent des réserves de pétrole brut techniquement extractibles. Au rythme actuel, cela suffit pour les 55 prochaines années. Mais il serait trompeur de croire que l’offre n’apparaîtra pas avant quelques décennies, que la production ne s’arrêtera pas brusquement dans 55 ans : un déclin progressif est inévitable.

En fait, ce niveau de production sera durable jusqu’à 2025 voir 2030, avant de décliner au manque de nouvelles ressources exploitables.

Le graphique ci-dessous illustre le pic d’huile à venir.

Pour amortir la chute, il sera également nécessaire d’exploiter de plus en plus de sources dites d’hydrocarbures non conventionnelles, qui sont plus coûteuses à extraire.

Investir dans huile avec Degiro, élu meilleur courtier. En savoir plus La fin du pétrole bon marché

Aux origines de l’industrie pétrolière, le pétrole a été pompé dans des champs très généreux et peu profonds, pour le dire dans une image, il n’y avait « qu’à descendre pour ramasser le pétrole ». Mais la fin des années 2000 a marqué un tournant dans l’histoire de l’industrie : l’ère du pétrole bon marché est derrière nous. Pour continuer à répondre à la demande croissante, il est maintenant nécessaire de se tourner vers le pétrole non conventionnel.

Un exemple de cela est le développement du secteur américain du pétrole de schiste (ou, plus précisément, du pétrole compact). La production de ce pétrole nécessite le forage à plus de 2 km des puits horizontaux. Ensuite, il est nécessaire d’injecter de l’eau à haute pression pour briser la roche du réservoir et finalement pomper l’huile. La durée de vie d’un puits de pétrole compact est faible : 50% à 75% des réserves sont pompées au cours des deux premières années. En tout, il aura fallu près de 900 milliards de dollars d’investissement et 200 000 forages pour La production américaine devrait revenir à partir de 2010 après 40 ans de déclin. Aujourd’hui, on estime qu’il faut $50 le baril pour rendre un nouveau puits rentable dans les régions les plus favorables du pétrole de schiste américain et plus de $70 pour les régions les moins rentables.

À l’avenir, d’autres pétrole non conventionnels devront être exploités pour répondre à la demande future :

  • les sables bitumineux du Canada, dont plusieurs millions de barils sont déjà produits quotidiennement et dont le seuil de rentabilité est de l’ordre de 75$ le baril ;
  • Le pétrole extra lourd du Venezuela, très visqueux et donc très difficile à extraire ;
  • le pétole de la zone arctique, dont les conditions extrêmes ne permettront pas l’extraction à grande échelle tant que les prix ne reviennent pas à 100$ le baril.

Dans une configuration où le pétrole devient raréfié, il devient de plus en plus cher à extraire. Cela se traduira certainement par une augmentation progressive des prix à court, moyen et long terme.

Quelles perspectives pour gain avec de l’huile ?

Demande de pétrole à moyen terme

Les utilisations de l’huile sont innombrables. L’or noir, bien sûr, sert de carburant à la grande majorité des 1,4 milliard de voitures en circulation, mais il produit également les engrais et pesticides nécessaires à l’agriculture moderne, les lubrifiants industriels, le bitume, les plastiques, le nylon, les adessifs et tout un tas de produits de tous les jours.

L’humanité est fortement dépendante du pétrole parce qu’il est difficile de se substituer :

  • il a une densité d’énergie élevée ;
  • il est liquide à température ambiante et donc facilement transportable (par exemple dans les pipelines), contrairement au charbon ou au gaz ;
  • il se réserve facilement, contrairement à l’électricité.

Les pays en développement ont de plus en plus besoin de pétrole pour alimenter leur industrie et faire face à leurs nouveaux modes de vie. Quand un Chinois consomme en moyenne 3 barils de pétrole par an, un Français consomme 8 barils et un Américain 22 ! Si toute l’humanité a consommé autant de pétrole qu’un Français, il faudrait doubler la production pétrolière. En nous limitant à la Chine et à l’Inde, la production d’or noir devrait être augmentée de 45 %.

Il n’est donc pas surprenant que la croissance de la consommation de pétrole soit stimulée par les pays en développement Consommation d’huile par continent. Sources : BP. . Le tableau ci-dessous montre l’évolution de la consommation de pétrole dans le monde

Nous avons vu, pour continuer à extraire l’or noir, vous devez pomper une huile est de plus en plus difficile d’accès. Toutefois, les investissements nécessaires pour y parvenir sont colossaux et risqués. Par exemple, en 2015, Shell a mis fin à un projet de plate-forme pétrolière extracôtière dans le nord de l’Alaska, après avoir investi 7 milliards de dollars dans ce projet faute de pétrole suffisant.

Pour réaliser ces investissements, les bénéfices futurs doivent le justifier et donc le prix du pétrole doit être élevé. L’exploration et la production pétrolières sont donc cycliques :

  • Lorsque les prix sont élevés, les compagnies pétrolières initient de nombreux projets d’exploration et de mise en production de nouveaux puits ;
  • L’excédent d’or noir produit conduit à une diminution du prix d’un baril ;
  • La baisse des prix entraîne la cessation de nouveaux projets de production, qui sont devenus moins rentables ;
  • La production se dessèche, les puits les plus anciens étant naturellement en déclin.
  • Le marché tend et les prix augmentent.

Notez que ce cycle est long pendant plusieurs années. À l’heure actuelle, avec des prix bas du Brent, la plupart des projets sont à l’arrêt. Les compagnies pétrolières sont obligées de mettre à pied et les plus petites font faillite. On peut le voir à partir du nombre de forages effectués dans le monde.

Ainsi, entre 2011 et 2015, les prix ont fluctué au-dessus de 100$ le baril. C’est dans ces conditions que l’huile de schiste américain a pu se développer. En 2016, le prix d’un baril s’effondre à 30$ et les investissements sont coupés. En 2017, cela conduit à un retour des prix à leur niveau d’équilibre, autour 60$ jusqu’à la crise des covides. Plus le prix reste long, plus la production sera à court et plus le rebond des prix sera spectaculaire.

Prévisions du prix du pétrole

Faisons un bref résumé de ce que nous avons détaillé ci-dessus :

  • le pétrole coûte de plus en plus à produire ;
  • la demande de pétrole est guidée par les besoins croissants des pays émergents ;
  • les bas prix résultant de la crise sanitaire entraîneront une sous-production dans les années à venir.

Dans ces conditions, il est clair que les prix augmenteront à moyen et long terme. Il est également conforme aux projections faites par un certain nombre d’institutions, dont la plupart voient les prix revenir à environ 60 dollars dès 2022. Rystad Energy, un cabinet d’experts-conseils spécialisé dans l’énergie, estime que 40% des réserves ne pourraient pas être exploitées à un prix inférieur à 80$ en 2017.

En pariant sur l’augmentation du pétrole, vous pourriez atteindre un valeur ajoutée potentielle d’environ 50%.

Investissez dans le pétrole avec Degiro, élu meilleur courtier. En savoir plus À plus long terme, avec la pénurie de pétrole, les prix pourraient revenir à leur niveau du début des années 2000, soit environ 100 dollars le baril, ce qui sera nécessaire pour envisager une nouvelle vague d’investissements à grande échelle. Retrouvez nos prévisions de prix du pétrole ici !

Les 5 façons d’ « acheter » de l’huile

Achat d’actions de sociétés pétrolières

En achetant des actions comme Total, BP, Chevron ou ExxonMobil, vous investissez indirectement dans les prix du pétrole. Étant donné que l’activité principale de ces sociétés est de commercialiser le pétrole, le prix de leurs actions est assez fortement corrélé à celui du pétrole.

Néanmoins, la corrélation entre les cours des actions et les cours du pétrole n’est pas parfaite, loin de là. De nombreux autres facteurs influencent l’évolution des cours des actions (le niveau de la dette des entreprises, leurs réserves ou la part du chiffre d’affaires liée aux activités liées à la simple production). Dans de plus, ces entreprises ont tendance à diversifier leurs activités en investissant dans la production d’énergie renouvelable, ce qui orne le cours des actions avec celui du pétrole brut.

Les cours des actions des sociétés pétrolières et les cours du pétrole ne sont pas suffisamment corrélés. Nous vous conseillons donc d’investir dans des ETF qui reproduisent directement le prix du pétrole.

Investir dans le pétrole avec des FNB

Un FNB (Exchange Traded Fund) est un fonds d’investissement coté en bourse dont l’objectif est de reproduire un boursier indiciel. Tout comme il y a des FNB qui reproduisent le CAC 40, il y a des FNB qui reproduisent le cours boursier du Brent ou du WTI. Nous parlons également de ETC (Exchangeed Traded Commodity).

Bien qu’imparfaite, la réplication ETF est assez fidèle. Il s’agit d’une solution très pratique pour les investisseurs à long terme, car vous pouvez conserver le FNB aussi longtemps que vous le souhaitez et que les frais de gestion sont relativement faibles. Attention, certains FNB ne reproduisent pas le prix de l’or noir mais celui d’un panier de pétrole actions : cela signifie acheter des actions, ce qui n’est pas recommandé (voir ci-dessus).

/ Les conseils d’Hugo Les FNB Brent et WTI sont de bonnes solutions pour parier sur une hausse à long terme des prix du pétrole. C’est l’instrument financier que nous recommandons pour commencer. Vous trouverez ici la liste complète des FNB pétroliers.

Acheter des turbos sur l’huile

Un turbo est un dérivé dont le prix dépend d’un pétrole sous-jacent, dans notre cas,. Les principales caractéristiques du turbo sont les suivantes :

  • Le délai — il n’est pas obligatoire, dans ce cas, nous parlons de turbos illimités.
  • Le prix d’exercice — il est fixé à l’avance.
  • Le ratio

À la date d’échéance, vous recevrez alors la différence entre le prix du pétrole et le prix multiplié par le rapport :

* (prix du prix — prix d’exercice) ratio

Vous n’avez pas à garder le turbo jusqu’à maturité, vous pouvez le revendre à tout moment. Soyez prudent, cependant, si le prix du pétrole tombe en dessous du prix d’exercice, alors vous perdez votre pari. On parle d’une barrière de désactivation.

Les avantages des turbos à investir dans le pétrole sont :

  • levier variable en fonction du prix et de la maturité de l’exercice ;
  • le prix du turbo est directement lié au prix du pétrole ;

D’autre part, la barrière de désactivation représente un risque supplémentaire. Nous vous conseillons donc d’acheter des turbos avec un prix d’exercice bas et probablement jamais atteint ; de l’ordre de 20$ pour le Brent.

Le large choix de turbos et leurs facilité d’utilisation en font de bons outils pour parier sur la hausse (ou la baisse) des prix du baril avec plus ou moins de levier.

Acheter des CFD sur l’huile

Les CFD (Contract For Difference) sont des dérivés qui permettent de miser sur la différence entre le prix du pétrole au moment où vous achetez le CFD et quand vous le vendez. Vous pouvez également parier vers le haut ou vers le bas.

Les principaux avantages des CFD sont :

  • levier ;
  • contrairement aux turbos, il n’y a pas de barrière de désactivation.

Les inconvénients sont :

  • la différence entre le prix de vente et le prix d’achat, qui peut être significative. Cela agit comme une taxe cachée ;
  • suivre le prix du sous-jacent (le prix du pétrole) n’est pas exact.
  • si vous gardez le CFD pendant la nuit, c’est-à-dire pendant plusieurs jours, alors vous serez facturé des frais, qui varient en fonction des plates-formes.

CFD sont principalement destinés à le négoce intrajournalier. Si vous voulez investir à long terme, privilégiez les FNB ou les turbos.

Les meilleures plateformes pour investir dans le pétrole

Voici un tableau comparatif des plates-formes boursières pour investir dans le pétrole. Vous pouvez trouver notre comparaison complète ici.

Actions ETF Turbos CFD
DeGiro Oui (0.04% commande) * Oui (2€ 0.02% la commande) Oui (1€ 0.04% la commande) Non
Bourse directe Oui (de 0.99€ à 0.09% la commande) Oui (de 0,09% à 0.2%, minimum 8,5€) Oui (de 0.99€ à 0.09% par commande) Non
XTB Oui (0€ par commande) Non Non Oui
eToro Oui (0€ par commande) Un seul (0€ la commande) Non Oui

Tableau comparatif des courtiers qui investissent dans le pétrole. DeGiro ou Direct Exchange pour le moyen/long terme

DeGiro est une excellente plateforme pour investir dans le pétrole à moyen et long terme. Vous disposez d’un panel varié de FNB avec certains des frais les plus bas sur le marché. Vous pouvez également avoir accès à des turbos, ici aussi pour un tarif réduit. DeGiro s’est imposé comme une plateforme de référence dans toute l’Europe depuis sa création en 2008.

Direct Stock Exchange peut être une alternative à DeGiro, leur portefeuille ETF n’est pas identique à celui de DeGiro, mais plutôt complémentaire. Vous pouvez diversifier vos placements en ouvrant un compte sur les deux plateformes. L’offre de Turbos est également bien diversifiée. Néanmoins, la structure des frais est un peu moins avantageuse.

Investir dans les FNB sur le pétrole avec Degiro Investir XTB et Toro pour les CFD à court terme

eToro est une plateforme de trading qui est devenue connue pour son trading social. Cela vous permet de suivre et de répliquer le portefeuille d’autres personnes. La plateforme n’offre qu’un seul ETF sur le pétrole WTI (United States Oil Fund — USO). Le grand avantage : il n’y a pas de frais de courtage sur eToro. D’un autre côté, il y a des droits de conservation du jour au lendemain. Chaque jour où vous conservez le CFD, vous payez ces frais (0,01027$ par CFD). Autrement dit eToro s’adresse vraiment au trader à court terme.

Avec XTB, c’est investir, il n’y a pas de frais de conservation, d’autre part il y a des frais de transaction de 0,35€ par 100 barils. XTB est donc une plate-forme plus pertinente à court et moyen terme.

Investir dans le pétrole avec des CFD sur XTB Investir

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